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产品知识

广发证券建筑工程研究数据库

发布时间:2022-3-8 人气:64

行业公司观点:

1、装饰与园林行业:装饰行业的主要矛盾在于有显著竞争优势的民营龙头公司对于渠道和平台的诉求,他们既想做大,又能做大,因此其“成长性”应为主线,这将使得他们的估值有底;几个公司目前的估值水平就具有很好的吸引力,风险收益比极佳。园林行业方面,东方园林增发得以审核通过,整个行业暂无财务风险;棕榈园林也有望加大投融资方面的工作;目前园林与装饰行业的估值差基本消除,可以积极一点。

2、传统基建:建议买入估值不高,又有增发需求的隧道股份、葛洲坝、成都路桥、四川路桥等。中工国际、中国建筑、粤水电此时尤其值得关注。

3、化学工程:市场正在形成对煤化工的预期重构,根据我们的调研情况,高层对煤化工的态度和政策有望逐渐明朗,较当前的预期而言,未来可能不会更差。维持中国化学、东华科技的买入评级。

4、增发板块:当公司有增发需求时,管理层与流通股东利益会趋于一致,经营层面有望超出预期,是很好的投资机会,比如上述的葛洲坝、成都路桥、四川路桥,以及延华智能、延长化建等。此外,隧道股份、粤水电也具有类似的投资逻辑。

5、我们前期提起过建筑公司的三种投资逻辑:一是基本面、逻辑选股,比如装饰园林等;二是事件性推动,比如上海自贸区、新丝绸之路经济带等;三是公司有诉求情况下的资本运作,从基本面的研究是研究不出来的。我国建筑公司大多是国企,将规模做大、获得社会效益往往是第一选择,利润对大部分企业而言并不重要,没有诉求、就没有利润,有了诉求、才有利润的超预期。

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文章名称:广发证券建筑工程研究数据库

文章链接:https://www.gszr.net.cn/news/3083.html

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